文 | 市象，作家 | 华应龙，剪辑 | 古廿

"窗口在缩紧，沉科技当今想作念第三方供应商有点晚了"一位汽车行业干系东说念主士告诉「市象」。

这句话，些许给赵明的新战场泼了一盆冷水。

离开荣耀之后，赵明莫得去作念一个更容易被表露的破钞电子故事，而是站到了智驾赛说念的牌桌前。这个选定看起来有些反常：智能驾驶已过程了最干扰的融资期，也过了车企大领域外采试错的窗口期。

昔时几年，车企还在不雅望自研、外采和和谐风景之间的领域；但到了 2026 年，头部玩家的生态位一经基本酿成。

华为、Momenta、地平线等公司各自绑定了一批核心客户，梦想、小鹏、蔚来、比亚迪等车企也在捏续强化自研才能。第三方智驾供应商的窗口莫得袪除，但门槛昭着变高了。

赛程终局袭取沉科技的赵明，准备用一个格外激进的加速收拢智驾赛说念的尾巴。最新的战术发布会上，赵明提议了一个激进见识：2026 年底，沉科技智驾装车量达到 100 万辆；2028 年冲击 800 万辆，届时成为众人最大的智驾决议供应商之一。

甩掉 2026 年 3 月底，沉科技累计装车量为 46 万辆。若是以 2028 年底 800 万辆为见识，沉科技需要在剩下 33 个月里新增约 754 万辆装车，平均每个月接近 23 万辆，才能在三年内完成高出 17 倍的增长。

这个数字的底气是沉科技不是一个从零驱动讲本领梦想的创业公司，它背后站着安定，有车型、有订单、罕有据，也有满盈大的量产场景。

据报说念，沉高大 H5、H7、H9 智驾决议将在本年内遮掩安定 40 款车型，来岁上车安定七大品牌的 96 款车型。这些资源，组成了沉科技冲击百万装车的基本盘。

但这张牌也有另一面。

赵明反复强调，沉科技在业务发展与客户拓展上是"自食其力"的。但甩掉面前，沉科技 46 万辆累计装车量确切全部来自安定系极氪、领克、星河的 17 款车型，外部品牌拓展仍然有限。

安定给了沉科技起势的底气，也给了它最难懂脱的身份标签。于沉科技而言，信得过的熟悉不是吃下了些许安定的订单，而是能不行把安定订单变成第三方供应商的信用钞票。前者决定例模，后者决定估值和行业位置。

这偶而恰是沉科技垂青赵明的地方。

毕竟在荣耀时期，他发挥注解过我方有才能把第一个手机品牌从体系中寂寥出来，到了沉科技，他要作念的事情肖似但更复杂。不仅要把一家安定深度参与的智驾公司寂寥推上前台，还要让外部车企折服，沉科技不是"安定智驾部"的外部化版块。

安定撑起半边天

2025 年 3 月，安定控股行政总裁桂生悦暗意，要与沉科技打造"第二个华为"，但与华为不同的是，沉科技的背后深深带着安定的影子。

从股权架构来看，安定集团通过满江红基金障碍捏有沉科技 29.85% 的股份，为公司的骨子适度东说念主。沉科技的智驾业务主要由其控股子公司沉智驾承担，而在沉智驾的股权结构中，沉科技、安定集团及迈驰智行各捏股 30%，路特斯机器东说念主与职工捏股平台各捏股 5%。其中，迈驰智行与路特斯机器东说念主均为安定系企业。

值得稳重的是，沉科技虽捏有沉智驾 30% 的股权，但仅享有其中 4% 的收益权，剩余 96% 的收益由以安定系为主的少数股东分拨。

2025 年 8 月，安定整合里面智驾体系，安定相关院、极氪智驾团队和迈驰智行三大团队一同合并入重庆沉智驾，领域近 3000 东说念主，沉科技联席总裁王军担任沉智驾 CEO，前极氪智驾副总裁陈奇担任联席 CEO。

从业务来看，安定系相通撑起了沉科技的半边天。沉科技面前的业务主要分为汽车业务、摩托车业务、及科技板块业务（智能驾驶、智能座舱、Robotaxi），除摩托车业务以外，沉科技的汽车业务、科技板块业务均与安定系企业有着千丝万缕的关联。

2022 年，沉科技和安定共同建设"睿蓝汽车"，睿蓝汽车的整车核心零部件如发动机、电板、电控等确切全从安定采购，沉科技则厚爱拼装、代工、总装下线，睿蓝汽车销售主要面向 B 端企业，如给曹操集团网约车提供曹操 60 及枫叶 80V 车型。

智驾方面，2026 年 1 月，沉智驾联与安定蛊惑研发 G-ASD 沉高大智驾系统，遮掩极氪、领克 16 款车型。本年 3 月，两边又蛊惑阶跃星辰推出 " 超等 Eva+G-ASD 4.0" 舱驾会通决议，首发在极氪 8X 上量产上车。

2025 年，安定集团向沉科技采购金额为 26.48 亿元，占沉科技采购总和的 30.8%，同庚，来自安定集团的收入 29.26 亿元，占公司收入总和的 29.6%，安定集团既是沉科技的第一大供应商，同期亦然第一大客户。

按照刻下的和谐趋势，沉科技对安定系的依赖或将会进一步加深。据招股书，瞻望 2026 年向安定提供 ASD 智驾会带来不高于 88 亿元的收入，而 2025 年沉科技智驾业务仅有 3.5 亿元的收入，这一双比，足以见安定关于沉科技的关键性。

凭借安定集团的资源，沉科技不错领有踏实的量产订单、整车路测数据与车型落地场景相沿，但也相通存在一个问题，安定里面尚未完成都备合股。

在最新的整合中，安定相关院的座舱团队并入了沉科技。但面前洞开的招聘岗亭中，安定相关院仍在招募智驾干系的岗亭需求。这意味着，沉智驾并莫得透顶合股安定的智能化才能。

在智能座舱领域，与安定绑定颇深的亿咖通智舱决议已普通诳骗于安定星河、领克等多款车型。举例，为安定星河 A7 提供算力核心的，恰是亿咖通 · 安托拉 ® 1000AI 加强版假想平台；安定星河 M9 所搭载的 AI 座舱，也由亿咖通 · 派克 ® 假想平台打造。

沉科技相通在智能座舱领域有所布局，面前已完成 ASC100 智能座舱平台研发并在鞭策升级 ASC200 发决议，有望首发搭载于安定高端车型，这种"双线作战"的阶梯可能导致安定体系内出现资源错配与协同贫瘠。

2026 年 1 月，安定对亿咖通进行了 4560 万好意思元的战术投资，4 月，亿咖通连结星纪魅族旗下 FlymeOS 全部核心钞票与业务，罕有据夸耀，面前亿咖通的本领产物在安定干系品牌中的浸透率已高达 77%，滚球官网 - 滚球(中国)官方网站可见亿咖通与安定的绑定正在加深，安定并莫得把鸡蛋都放在沉科技一个篮子里。

大客户的门难敲

一个渊博共鸣是，刻下智驾赛说念正加速干预淘汰赛下半场，市集神色日渐固化。

据中国汽车工业协会《2025 城市 NOA 汽车扶持驾驶相关论说》，2025 年前 11 个月，Momenta 城市 NOA 搭载量达 41.44 万辆，占第三方供应商市集份额的 61.06%；华为 HI 风景约占 19.76%，两者共计高出偶而。

据佐念念汽研 2026 年 1 月数据，第三方供应商市集上，华为（含五界）、Momenta、元帅启行共计市占率达 93.3%，沉科技想要与华为比肩为"智驾双雄"，就需要冲突这一市集神色。

从客户拓展来看，沉科技刻下的核心依托仍是安定体系。而华为通过鸿蒙智行深度绑定了赛力斯、奇瑞等车企，又以 HI 风景与长安、东风等集团和谐，酿成了零部件供应、HI 风景、鸿蒙智行的华为生态。

Momenta 则拿下了丰田、日产、本田、疾驰等国外车企的订单，其隧说念的第三方身份使其在客户拓展上具备自然的非竞争性上风。甩掉面前，Momenta 已托福量产车型高出 70 款，累计定点突破 200 款，搭载其决议的车辆领域高出 80 万台。

印奇在此前被问及生意策略时，提议了大客户战术，"盯着众人 6 到 7 家核心大客户，深度绑定 3 到 4 家"。

从乐不雅角度看，刻下照实出现了一个有益的外部窗口期，以华为为例，部分外资车企正放下此前的强势姿态，试图借助华为的本领品牌为自己赋能，不外，这种和谐面前大多局限在智能座舱领域。

举例，2025 年丰田 bZ3X、bZ7、日产天籁推出的新车型均搭载了华为鸿蒙座舱，良马在本年推出的新车型也将搭载华为的鸿蒙座舱与车机互联，少部分车企如奥迪较为洞开，A5L、Q5L、A6L 等车型搭载了华为乾崑智驾系统。

但由于沉科技与安定的深度关联，当它试图开垦其他大客户时，可能会面对制肘。毕竟大客户首要接头的是供应链安全与数据主权，与背靠安定体系的沉科技和谐，反倒会成为建设和谐信任的破绽。

比拟之下，Momenta、地平线这类寂寥第三方供应商，因莫得整车制造布景，反而更容易赢得大型车企的信任。

即便不接头安定这层关系，另一个更为践诺的问题是：买通大客户需要极长的时辰周期。

Momenta CEO 曹旭东在本次北京车展指出，智驾行业具有极强的领域效应和先发上风，其显耀进度远超芯片行业。"面向主机厂有绝顶强的先发上风，因为主机厂的好多业务都是叩门敲三年，若是是国外 OEM 的话，可能要叩门敲 5-7 年"。

这意味着，Momenta 在国外 OEM 客户处蚁合的先发上风，关于尚在起步阶段的沉科技而言，一经酿成了沿途难以逾越的时辰壁垒。即便过程几年漫长的推敲磨合期，沉科技最终可能也只可成为大客户的备选之一。

除此以外，这些外资车企选定华为或 Momenta，也在于看中了他们过程市集考证的产物才能。华为问界系列在 2025 年销量领跑，M8、M7、M9 三款车型全年共计孝顺超 38 万辆销量，发挥注解了华为决议的可靠性。但沉科技与北汽蛊惑推出的新品牌"游心"还莫得过程市集考证，能不行复制问界的爆款效应存在着不细则性。

另一个更深层的挑战在于，关于大型车企而言，智驾终究照旧"灵魂"之争。即就是当下选定与华为、Momenta 和谐的外资品牌，其遥远战术也势必是冉冉建设自研才能，沉科技若仅动作过渡期的本领外包商，其生意价值天花板有限。

" AI 原生"是解药？

在逐步拥堵的智驾赛说念上，沉科技试图用" AI 原生"讲一个不同的故事。

赵明认为，大量智驾系统辖受 " 嫁接式 " 阶梯，先检会通用大模子，再拿驾驶数据微调，这导致对物理端正的表露存在自然瓶颈。

因此，沉科技与阶跃星辰在预检会阶段就将通用语料与智驾数据会通，使基座模子天生具备三维空间、时辰序列和车辆能源学领会，阶跃 CEO 姜大昕称之为"脑体协同 "。

座舱方面，沉走 " 舱驾会通 " 阶梯，以 L4 架构降维相沿 L2，智驾与座舱分享底层本领和数据，其整车级 AI 能表露腌臜领导，主动调用跨诳骗做事。

但关于坐在驾驶座上的普通用户，这套本领叙事的互异是否真的不错被用户感知？一位车主对「市象」暗意："我不护理他们的本领，我只留神好不好用，听不听得懂东说念主话，这是最关键的"。这说念出了大部分用户激情，他们关于企业的本领宣传并不伤风，更留神的是切形体验，在智驾性能越来越趋同的今天，本表露线异同的告白效应正在快速递减。

另外一个值得稳重的气象是，跟着竞争加重，沉科技的竞争敌手不仅是传统第三方供应商，如今还面对来自互联网行业玩家的挑战。

在本次北京车展上，字节朝上旗下的火山引擎推出以 Agentic AI 本领为核心的和谐决议，主要包括 AI 座舱套件决议、豆包座舱助手决议。前者不错把柄车企需求定制输出才能，后者提供好意思满的产等级托福。火山引擎总裁谭待裸露，豆包大模子在汽车行业的累计搭载量已突破 700 万辆，遮掩超 50 个汽车品牌、145 款量产车型。

亦然在车展时间，高出 10 家中国头部汽车制造商在合并天通知将通义千问大模子集成至其车辆系统中，接入千问的车企包括比亚迪、长城、安定等。

这些"大模子上车"故事与沉科技相似，都宣称通过 AI 大模子重构用户体验。而沉科技的上风在于与阶跃星辰自然的和谐关系，让两者在数据闭环、产物协同方面减少摩擦资本并加速产物更新迭代后果。不外，这种上风最终要落地为用户可感知的互异化体验，只好让用户切实合计沉科技的产物既不同、又好用，才能发挥注解" AI+ 车"战术信得过走对了所在。

对沉科技而言滚球(中国)官方网站，好音信是只消安定系能够在改日几年内链接保捏市集份额，沉科技至少能保住一个基本盘而不下牌桌，坏音信是可能留给沉科技的蛋糕未几。