断臂求生，保时捷卖掉布加迪！

保时捷官宣，将其抓有的布加迪 · 锐马克一王人 45% 股权，以及锐马克集团 20.6% 的股权，打包出售给由纽约风投 HOFCapital 牵头的国外财团。阿谁代表着机械工业顶峰的品牌，照旧让无数车迷恭恭敬敬的"极速怪兽"，保时捷说不要就不要了。

先别急着愁然布加迪，望望保时捷我方是个什么处境，掀开保时捷 2025 财年的得益单，保时捷当今面对的，是双重暴击：

先是利润端，2025 财年，全年营收 362.7 亿欧元，同比下滑 9.5%，这还能咬牙挺住。最致命的是利润，营业利润从 2024 年的 56.4 亿欧元，径直跳水到 4.13 亿欧元，暴跌 92.7%，销售报告率从顾盼群雄的 14.1%，断崖式跌到 1.1%。

销售报告率跌到了 1.1%，什么主见？这意味着，它每卖出 100 块钱的东西，只可赚回 1 块 1 毛钱。这在豪车界，的确是玷污性的数据。而这笔账之是以这样出丑，是因为它背上了 39 亿欧元的一次性很是支拨。

这 39 亿欧花在哪？CFO 白禹翰在发布会上掰着指头算：24 亿欧元用于产物计谋交流和限制优化，其实即是裁人和砍技俩，7 亿欧元是电板业务的很是支拨，还有 7 亿欧元是被好意思国关税给坑了。每一笔，都是一个失败的"赌注"。

再看销量，2026 年一季度全球寄托 60991 辆，同比下滑 15%。但最让保时捷惩处层睡不着觉的，是中国市集。2026 年一季度，保时捷在中国只卖出了 7519 辆。而前年同时呢？是 9471 辆。再往前倒三年，2023 年同时然而卖了 21365 辆！

短短三年，季度销量缩水了超六成。中国市集，这个照旧给保时捷孝敬了卓越 30% 销量的"现款奶牛"，当今正在以摆零散体的速率陨落，全球占比从 32% 跌到了 15%，这不单是是下滑，这是失血。

而另一边，保时捷引认为傲的电动化转型，在中国市集也险些全线哑火，滚球中国官方网站入口照旧被视为特斯拉最强敌手的纯电门面 Taycan，在中国市集上牌量两个月不及 50 台。纯电版 Macan 天然寄托了，但仍处于市集导入期。独一还在苦苦撑抓的，只剩下阿谁"老古董" 911。

燃油车还能靠"品牌灵魂"续命，电动车却在原土敌手的会剿下寸步难行，这即是保时捷当今的狼狈处境。可为什么卖的是布加迪？为什么不卖别的，非要卖掉这块"金字牌号"？

这就要说到它的贸易步地了。布加迪，是典型的"高进入、低产出"。每年产量不卓越百辆，但每款车型的研发成本高达数亿欧元。在保时捷色泽的时候，布加迪是"金冠上的明珠"，是时候实力的记号，养着它，是为了撑模样。

但在现款流病笃的危险时刻，它即是"吞金兽"。保时捷当今的 CEO 骆明楷，本年 1 月刚上任。他的逻辑很明晰：保时捷当今的中枢任务不是装逼，是获利。那些不可限制化盈利、占用大批老本、溜达研发元气心灵的业务，都要砍掉。

这事再往深了看。保时捷当今面对的，不单是是卖不卖布加迪的问题，更是一个对于"活命形而上学"的终极拷问。放眼通盘这个词车圈，BBA 都在中国市集荒诞降价，致使不吝葬送利润也要保份额，许多结伙品牌都在加快国产化，以缩短成本。

但保时捷，收受了另一条路。望望保时捷的" 2035 计谋"中枢，你就知说念他收受了什么。

第一，毫不降价。哪怕销量暴跌，哪怕经销商退网，保时捷也毫不参与价钱战。骆明楷说得相配硬气：同样的扣头会侵蚀车辆残值，拦截品牌溢价，这是牵萝补屋。

第二，拒却国产。针对中国市集，保时捷明确默示，暂无国产筹谋。拒却国产，即是为了守住"德国制造"的溢价标签。一朝国产，天然成本低了，但那份"昂贵"的血缘感可能就没了。

第三，砍经销商。保时捷原筹谋到 2027 年将门店减至 100 家，当今径直加快，要在 2026 年底砍到 80 家。与其让环球在价钱战里彼此残杀、耗费卖车，不如集结资源，就业好那少数的中枢客户。

这即是保时捷当今的策略：宁可丢量滚球官网，毫不丢价。至于这个收受对分裂？时间会给出谜底。