文 | 品智 PLSC

2026 年 4 月，好意思国零卖谐和会（NRF）谐和凯度（Kantar），发布了年度各人零卖商 TOP50 榜单。每年这份榜单出炉，业内都会有一番辩论，但大大量解读留步于名次变化自己——谁升了，谁跌了，沃尔玛如故第一。

本年也不例外。

不外，当咱们把这份榜单的数据和凯度的原文分析对照来看，会发现论说自然呈现了成果，却莫得说透原因。这个没被说透的原因，对中国零卖从业者来说，可能比名次自己更值得温雅。

榜单在说什么

本年榜单前 50 家企业总营收 3.57 万亿好意思元，同比增长 2.5%，但总门店数为 30.87 万家，同比减少 11.71%。营收小幅增长、门店数目却在消弱，这个组合照旧反馈了当下各人零卖业的基本处境。

头部勾通度在执续普及。仅沃尔玛和亚马逊两家所有这个词营收就逾越 1.1 万亿好意思元，约占通盘 50 强总营收的三成。在可比的 48 家企业中，25 家营收增长，14 家下落，9 家执平，分化在执续加重。

增长最快的企业勾通在扣头零卖与专科渠说念。葡萄牙扣头超市 Jer Ó nimo Martins 增长 25%，法国 DIY 零卖集团旗下的 adeo（安达屋集团）增长 15%，荷兰扣头杂货物牌 ACTION 增长 13.3%。下落幅度最大的勾通在详尽零卖与便利店：柒和伊控股跌 26.7%，全家便利店跌约 10.3%，罗森和墨西哥 OXXO 径直跌出榜单。

前十名唯独的变化在末位。7-ELEVEn 母公司柒和伊控股因剥离详尽超市、金融等非中枢业务，加之长达一年的收购案最终未能落定，营收大幅消弱，跌出前十。更姓改物的是沃博联（Walgreens Boots Alliance），凭借英国阛阓的发达升至第 10 位。

业态分化的趋势在加重，这是这届榜单最值得温雅的结构性信号。

以下为 NRF 2026 各人零卖商   TOP 50 完满榜单：

注：本榜单名次依据凯度（Kantar）积分轨制，详尽考量零卖商的国内营收与海外化运营深度，而非单纯以总营收排序。在至少三个国度有径直投资的零卖商方可入围，海外化进度越高、积分越高，因此部分营收较低的企业名次反而靠前。

凯度莫得说透的部分

凯度在原文中对扣头零卖商的发达给出了这么的态状：微型扣头杂货店的各人发达，优于大型详尽卖场。论说也指出，COSTCO、宜家、家得宝等糊口样貌类零卖商在中产阛阓保执了较强韧性。

但论说到此为止。它莫得陆续往下追问：在各人通胀执续、铺张趋于严慎的环境下，这些业态为什么能保执增长？它们的抗压才智究竟从那儿来？

谜底洒落在论说的几处细节中。凯度先容 COSTCO 时写说念，其 KIRKLAND Signature 自有品牌从很多看法来看是各人体量最大的单一自有品牌。先容 ALDI ( 奥乐都 ) 时提到，旗下 TRADER JOE'S 在自然健康食物界限年销售额已接近 250 亿好意思元。先容奥乐都中国业务时 ， 有一句话值得细读：在中国，奥乐都的微型城市门店凭借对价钱明锐铺张者的精确定位执续发达邃密。

这三处态状指向合并个底层逻辑：自有品牌，是这些企业抗周期才智的垂死着手。凯度的论说针织记载了增长数字，但莫得将自有品牌看成孤苦维度加以分析。这概况是论说定位使然，但对零卖从业者而言，读懂这条逻辑，比记取名次更有参考价值。

COSTCO 的 KIRKLAND 阴事食物、日化、服装、保健品等中枢品类，订价频繁是同类天下性品牌的 60% 至 80%，但品性措施对标甚而越过天下性品牌。COSTCO 在其运营的各主要阛阓会员续费率均逾越 90%，铺张者续费的能源，很猛进度上来自对 KIRKLAND 品性的执续认同。

ALDI 的自有品牌占比逾越 90%，SKU 总额适度在 1500 个以内，门店面积仅 800 至 1000 正常米。这套模式的中枢是用高度勾通的采购限制支执单品的性价比，同期因为商品自己不在其他渠说念销售，滚球中国官方网站入口铺张者也无从进活动直的价钱相比。

TRADER JOE'S 的旅途有所不同。自有品牌占比 80% 以上，但走的是互异化选品和糊口样貌定位的阶梯，用私有的居品和包装盘算变成铺张者的执续温雅。它证实自有品牌并无须然经受廉价战略，一样不错成为品牌诚意度的载体。

自然，自有品牌才智自己并不成讲明整个企业的发达互异。日本零卖商在自有品牌界限一样有深厚积聚，永旺的 TOPVＡLU 体系、优衣库近乎 100% 的自有商品模式，都是锻练的自有品牌奉行。但这届榜单中，日本企业合座承压，原因在于门店收集趋于满盈、国内铺张增长放缓，以及部分企业正处于结构性转换的阵痛期。这证实自有品牌是零卖商穿越周期的垂死基础，但它需要在妥当的阛阓环境和业态模子下才能充分阐扬作用。

外资零卖在中国的分化

本届上榜的中国企业只消两家，阿里巴巴排第 20 名，屈臣氏排第 14 名（总部中国香港）。阿里巴巴营收同比下滑 12.6%，合座发达承压。

与此同期，外资零卖商在华布局正在发生结构性分化。能够达成膨胀的，勾通在三类业态。据阛阓音尘，沃尔玛旗下山姆会员店 2025 年中国销售额阻难 1400 亿元，同比增长约 40%，2026 年商量再开 13 家门店。奥乐都中国 2026 年 3 月天下门店阻难 100 家，商量年内新增逾越 50 家。COSTCO 则将中国视为各人最垂死的潜在增量阛阓之一。

与此变成对照的是，传统大卖场模式在执续消弱。家乐福、欧尚接踵完资原土化经受，宜家主动关闭 7 家大型措施门店，转向城市微型店加线上即时零卖的模式，乐购、百念念买已绝对退出中国阛阓。

这一进一退之间，有一个问题值得深刻念念考：山姆和奥乐都在中国的得胜，究竟是外资品牌效应，如故自有品牌模式效应？

山姆中国的中枢竞争力，很猛进度上来自其 Member's Mark 自有品牌体系。从烤鸡到坚果，从瑞士卷到纸巾，这些商品在铺张者中变成了牢固的融会，也组成了山姆区分于其他零卖商的垂死互异。奥乐都中国的自有品牌占比一样逾越 90%，其在长三角阛阓的快速浸透，依靠的恰是"同等品性、更廉价钱"的自有品牌战略。

在食物杂货业态中，外资在中国膨胀最快的两家，恰好都是自有品牌占相比高的。这个恰好，值得老成对待。

一个值得执续温雅的场地

NRF 和凯度的论说，用数据呈现了各人零卖步地的近况。扣头零卖会通员制的增长，大卖场和便利店的承压，亚洲阛阓的合座放缓，这些都稀有据支执。但论说莫得回报的是：这些头部企业执续增长的法子论，能否被学习和移植？

各人头部零卖商用十年乃至二十年本事设立起来的自有品牌体系，是支执其牢固增长的垂死基础。这个才智的设立周期很长，但并非莫得旅途可循。

对中国零卖从业者而言，这份榜单提供的参考价值，概况不仅仅看谁在各人名次靠前，而是连结那些执续增长的企业，在商品层面究竟作念对了什么。

这极少，NRF 莫得明说，但数据照旧给出了场地。

数据着手：NRF《2026 年各人零卖商 TOP50》滚球中国官方网站入口，凯度（Kantar）Retail IQ，联商翻译中心