记者丨骆轶琪  

裁剪丨倪雨晴 张明艳

手机产业链正集体濒临上游供应链加价带来的压力。

21 世纪经济报说念记者梳理多家手机产业链一季度财报发现，上游原材料和中枢芯片捏续加价，对公司的盈利才能带来挑战。手机厂商也在寻求新增量。

2026 年，跟着供应链压力捏续加大，一场拓新争夺战正在打响。

依赖手机业务的厂商亏蚀更大

关于手机产业链公司来说，敌手机末端业务的依赖进度，清廉接影响到他们现时的谋略情况。

从已败露的事迹数据来看，这些企业呈现出彰着的"分化"特征。

从整机 ODM 代工场来看，华勤技能 2025 年实现商业收入 1714.37 亿元，同比增长 56.02%；归母净利润 40.54 亿元，同比增长 38.55%。公告败露，营收增长原因在于公司业务不休拓展，各产物出货范围大幅加多，这也带动了公司利润增长。

比拟之下，同为 ODM 厂商的龙旗科技则受到了一定影响。2025 年公司实现商业收入 421.25 亿元，同比下滑 9.18%；包摄于上市公司股东的净利润 5.85 亿元，同比上升 16.76%。年内公司智高手机业求实现收入 289.35 亿元，同比下滑 19.92%。受存储芯片等原材料高涨影响，2025 年公司手机出货量有所回落。

这一趋势在本年第一季度弘扬更为彰着。

龙旗科技第一财季实现商业收入 75.64 亿元，同比减少 19.35%；归母净利润 0.15 亿元，同比下滑 90%。公告指出，论说期内公司受到消耗电子末端需求疲软的影响，导致商业收入下滑，AI PC 及汽车电子等新业务插足加多导致资本用度增长，同期受到好意思元汇率波动的不利影响导致财务用度加多。期内，公司智高手机业求实现收入 52.05 亿元，同比下滑 22.78%。

从收入组成来看，2025 年，华勤技能出动末端业务的占比为 46.79%、诡计及数据业务占比约 44%，二者共同成为公司主要收入开首。龙旗科技 2025 年智高手机业务收入占比 68.29%、AIoT 业务占比 18.68%，显明如故较猛进度依赖手机业务。

商榷机构 Counterpoint 发布的论说败露，2025 年下半年存储价钱大幅高涨，给各人智高手机行业带来了权臣的资本压力，尤其是低端阛阓方面，2025 年下半年售价 150 好意思元以下的智高手机销量同比下滑 11%。

由于 OEM 的中低端机型出货量高度依赖 ODM/IDH，该机构统计，2025 年下半年由 ODM/IDH 企业遐想的智高手机出货量同比大幅下滑 10%，落拓了集会两年的增长态势。

Counterpoint 高档分析师林科宇指出，身处订单减少与竞争压力的双重夹攻之下，ODM/IDH 厂商以往先拿到订单再采购元器件的传统采购模式，已被更为严慎的计谋取代，即转为由库存备货情况决定是否连络订单。为求生涯，广宽厂商正拓展多元化收入开首，举例布局 AI 工作器、机器东说念主等规模。

不难发现，在供应链加价配景下，手机产业链的传统业务正渐渐走入"存量博弈"阶段。单纯依赖手机出货量增长的时间一经由去，企业若想保捏增长，要么需要依靠技能升级晋升单价和份额，进入更具成漫空间的高端阛阓；要么加快彭胀产物线，来平抑单一阛阓带来的事迹波动。

多元化"掘金"

从整机到供应链，齐在集体加快向更多元化且更具备盈利空间的 AIoT 阛阓延长。

据 21 世纪经济报说念记者了解，OPPO 里面已启动云台相机技俩，也即手捏智能影像诞生。在 2025 年 9 月，OPPO 方面就向记者阐明，已启动新格局影像产物系列，如今败知道该技俩正在按照贪图依期推动。据悉，联系产物展望将在本年第四季度上市。OPPO 对该技俩高度青睐，将插足大量资源。

此前 vivo 方面也传出将在本年推出手捏影像产物。这意味入辖下手机厂商正探索将在手机影像方面终年蕴蓄的软硬件才能，拓展到更具成漫空间的新阛阓。

凭证 IDC 商榷统计，2025 年各人手捏智能相机阛阓出货量达 1665 万台，滚球(中国)官方网站同比猛增 83%；销售额冲破 461 亿元东说念主民币，同比增长 86%。IDC 展望，至 2030 年，各人手捏智能相机阛阓范围有望特殊 4000 万台，五年复合增长率接近 20%。

不仅如斯，比拟华为和小米较早布局了多末端品类，OPPO 和 vivo 一直在拓新方面相对严慎，但现在显明在加快。OPPO 前不久就晓谕，2025 年旗下平板系列销量增长 112%，腕表与耳机系列销量增幅均特殊 50%。

这一趋势与产业链的业务探、索主张较为一致，此外记者梳答理报发现，AIoT 品类广大有更好的盈利弘扬，在现时各人手机阛阓红利早已见顶，以至运转濒临减弱挑战的配景下，这种拓新显得更为要紧。

华勤技能财报败露，公司旗下四大主要业务中，鼎新业务（14.05%）和 AIoT 业务（11.13%）收货了彰着高于出动末端业务（9.24%）的毛利率。

该公司明确提到，机器东说念主业务是自 2025 年运转重心打造的第二增长弧线，依托在消耗电子规模的蕴蓄，公司凭借大硬件平台、系统调优才能、工作器算力撑捏等多维上风，渐渐酿成从中枢零部件到整机系统的全链条研发才能。

在事迹调换会上，华勤技能董事会布告李玉桃坦言，公司毛利率从往时 3 — 5 年来看，依然有晋起飞间。一方面，公司在推动产物结构变化，如数据中心、交换机品类具备更高毛利率，亦然在快速成长的阛阓；另一方面，公司在推动用度率下跌。

据先容，在数据中心业务方面，华勤已构建 AI 工作器、通用工作器、交换机、存储工作器等全栈式产物组合；旗下 AIoT 产物线则涵盖智能家居、XR、游戏产物等新兴智能硬件产物，包括 IPCamera、智能音箱、游戏掌机、电子相框、XR 等各样细分产物。

龙旗科技有访佛弘扬，2025 年公司三大主要业务中，毛利率最高的相同是 AIoT，年内实现毛利率 12.01%，同比加多 0.73 个百分点；比拟之下，传统末端业务的毛利率偏低，智高手机业务毛利率 7.91%，同比加多 2.99 个百分点；平板电脑毛利率 7.28%，同比减少 1.34 个百分点。

2025 年的手机产业链，正在履历一场从"消耗电子依附者"向"多场景智能硬件赋能者"的变装迁移。

短期看，手机业务仍是大多数供应链公司营收的基本盘，但增长能源已彰着分化——技能最初者通过高端化获得逾额利润，范围寡头通过横向彭胀平抑周期波动。遥瞭望，以 AI 工作器、智能汽车、具身智能为代表的新赛说念，正在成为产业链公司新的增长引擎。

凭证华勤技能展望，到 2028-2029 年，公司总收入将冲破 3000 亿元，其中手机联系业务将率先冲破千亿大关，而数据中心联系业务有望在 3-4 年内越过千亿门槛。李玉桃指出，公司旗下超节点产物将在 2026 年下半年进入范围化量产录用阶段，将为公司带来权臣收入增量；通用工作器也会有高速增长。

此前北京东说念主形机器东说念主半程马拉松大赛后，领益智耕作通过官微发文称，是荣耀夺冠机器东说念主"闪电"的 159 款中枢结构件和名义经管供应商；蓝想科技也发文称，为荣耀机器东说念主提供了 132 款中枢金属结构件，全面散失头部、手臂、髋部、腿部等要津通顺单位。

这些数据标明，手机产业链的"第二增长弧线"已不再是倡导滚球官网，而是正在已毕的事迹增量。关于这些公司而言，手机不再是一切业务的中心，而只是是"智能硬件平台"上的一个进攻节点。新的故事，正在算力与新格局末端的海潮中再度张开。